证券时报记者 叶玲珍

近期，锂电行业频现磷酸铁锂大单，头部企业证明产物加价音问，磷酸铁锂赛说念景气度攀升。

本轮磷酸铁锂加价，是市集需求握续放量及产物迭代双轮驱动的收尾。在采访中，证券时报记者了解到，高压密磷酸铁锂算作种植电板能量密度的利器，颇受市集追捧，成为引颈加价的要害力量，并有望构建企业竞争护城河，进一步推动行业洗牌。

不外，技巧迭代与老本摈弃相伴相生，在现时强烈的竞争款式下，减亏降本仍是行业干线，以更低老本分娩出更具性价比产物的厂商有望争得更大市集份额。从磷酸铁锂头部玩家的战术来看，一体化布局成为共鸣。

1  产销两旺价钱上升

“主流磷酸铁锂厂商当今产能诳骗率广泛有所种植，尤其是高端产物更是需求昌盛。据我所知，华中地区某头部企业的第四代磷酸铁锂产线齐干‘冒烟’了。”一位锂电材料业内东说念主士告诉证券时报记者。

事实上，近期磷酸铁锂行业常常出现大单。

近两个多月来，龙蟠科技接踵赢得Blue Oval及宁德期间始终订单，并被LGES加单。具体来说，2025年1月，下属孙公司锂源（亚太）被Blue Oval“锁单”，将向后者销售磷酸铁锂正极材料，启动供应期为5年，即2026年至2030年；同月，公司与宁德期间达成框架公约，将在2025年内向后者供应磷酸铁锂正极材料，瞻望销售上限为70亿元；2024年12月，公司与LGES签署补充公约，商定在2024年至2028年时候，系数向后者供应磷酸铁锂产物的数目由16万吨上调至26万吨，按现时市集价钱测算，前述订单合座市集价值接近百亿元。

其他厂家方面，富临精工在2024年8月获宁德期间长单，将在2025年至2027年时候至少向宁德期间供货14万吨/年。为保险产物供应，宁德期间将向富临精工支付一定金额预支款，相沿后者江西年产7.5万吨磷酸铁锂分娩基地建立。

除此以外，湖南裕能、万润新能等磷酸铁锂厂商也在不同时事默示四季度以来产销两旺，德方纳米则领略春节时候多个分娩基地未停工，保握有序运转以得志客户订单录用。

值得一提的是，本轮订单量放大还伴跟着价钱的上升，让行业更感暖意。

湖南裕能在1月中旬明确默示，公司一直在积极与客户协商，已有部分客户细目加价。另据上海有色网音问，某大厂对供应商S5 (储能）、255（能源）、265（能源）三款不同磷酸铁锂材料扩张加价，总体加价500元/吨至1500元/吨。此前，天原股份也证明了磷酸铁锂价钱有一定幅度上升信息属实。

“市集需求放量及产物技巧迭代是近期磷酸铁锂价钱上升的两大主因。”隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林告诉证券时报记者，磷酸铁锂电板以其性价比上风已成为国内能源电板装机的实足主流，市集范畴扩大又会进一步推动厂商加码研发，握续推出高性能新品，从而造成正向轮回。

据中国汽车能源电板产业窜改定约数据，2024年，我国磷酸铁锂电板累计装车量409GWh，同比增长56.7%，占总装车量比重种植至74.6%。其中2024年12月装车量达61GWh，同比增长95.1%，占总装车量比重高达80.9%，初度冲破80%。

在昌盛的市集需求下，磷酸铁锂厂商的心态也在发生滚动。鑫椤资讯高等策动员张金惠默示，前两年多数磷酸铁锂厂商处于吃亏景色，当今齐急于扭亏，关于价钱的明锐度变高，“赔本赚吆喝”的情况大幅减少，合座挺价神思较浓。

2  高压密产物领涨

“本轮磷酸铁锂产物加价呈现出昭彰的分化态势，越高端的产物涨幅越大。”翟林林默示，当今三代半、四代产物议价语言权相对更强，二代产物的议价才能较弱，涨幅较少。

据先容，按照粉体压实密度，当今主流磷酸铁锂产物可分为二代、三代、四代等，对应压实密度鉴别为2.4g/cm^[3]、2.5g/cm^[3]、2.6g/cm^[3]，市集一般界说压实密度为2.6g/cm^[3]及以上的磷酸铁锂为高压密产物。在体积不变的前提下，正极材料压实密度越高，意味着单元体积里的活性物资填充得越密致，则电板的能量密度越高。

据高工锂电分析，本轮加价主要由新一代高压密磷酸铁锂出货范畴种植推动，2.55g/cm^[3]~2.65g/cm^[3]压实密度产物可对应1000元/吨至3000元/吨的加工费上升。

比年来，基于市集对新能源汽车高续航里程的追求，下流电板厂加快推出具备高能量密度的电板单品，对高压密磷酸铁锂的需求也随之大幅攀升。

2023年，宁德期间发布应用磷酸铁锂材料的神行电板，后又于2024年4月发布神行PLUS电板，其正极经受颗粒级配技巧终了超高压密。当今，神行电板已得到客户粗糙招供并快速放量，与另一款大单品麒麟电板累计占公司能源电板出货比重为30%至40%，改日出货比例还将连接上升。比亚迪2025年有望推出二代刀片电板，能量密度、充电倍率瞻望较一代刀片电板种植，业内瞻望将推升高压密磷酸铁锂产物需求。除此以外，欣旺达、蜂巢能源、亿纬锂能等电板厂竞相推出高能量密度磷酸铁锂电板新品，也有望开释高压密产物市集。

“高压密磷酸铁锂产物需在传统产物基础上新增二次烧结工艺，对先行者体磷酸铁的制备、材料大小颗粒的配比残暴了更高的条目，具备一定的技巧壁垒。”张金惠默示，“据我所知，当今终了高压实磷酸铁锂量产的厂家少许，短期内有关厂家可享受技巧溢价。”

富临精工默示，公司磷酸铁锂正极材料具有高压实密度、高比容量、长轮回寿命等性格，技巧性能策划的互异化对应产物的溢价已有部分体现。伴跟着出货量的快速种植，磷酸铁锂业务在2024年第三季度终了扭亏为盈，产物单吨盈利超1000元。据悉，公司客岁第三季度磷酸铁锂出货量为3.56万吨，均是得志高端快充市集的高压实密度产物。

湖南裕能亦默示，公司针对能源电板场景的高压密产物YN-9系列当今市集需求昌盛，相较于平日产物具备更强的议价上风。

供需结构方面，据国金证券研报，瞻望2025年高压密磷酸铁锂产物行业需求、供给鉴别为73万吨、78万吨，供需合座偏紧。

从现时各大厂家的布局主义来看，高压密产物仍是成为兵家必争之地。德方纳米能源型高压密新产物已终了批量出货，正鼓舞超高压密新产物考证；万润新能默示高压实密度产物当今考证施展奏凯，公司将加快放量进度；龙蟠科技亦默示2025年将提高高压密产物比例，并将其视为改日新的利润增长点；安达科技第四代产物正处于客户考证阶段，瞻望2025年一季度批量出货。

3  降本压力仍存

本轮产物价钱上升虽在一定程度上缓解了磷酸铁锂厂家的压力，但多数业内东说念主士以为加价幅度未达预期。

“产物价钱虽有调涨，但企业分娩老本也在种植，两相对消之下，对利润的影响并莫得思象中那么大。”张金惠默示。

据悉，磷酸铁锂价钱与原材料碳酸锂、磷酸铁及加工费挂钩，具体计价方式为电板级碳酸锂月均价*单耗*锂盐扣头整个+固定用度（即磷酸铁+加工费），磷酸铁锂厂商的盈利模式以赚取加工费为主流。

张金惠告诉证券时报记者，近期磷酸铁价钱呈上升态势，冲抵了加工费上升带来的利润空间。按照现时工艺想到，分娩1吨磷酸铁锂销耗约0.96吨磷酸铁，近期磷酸铁涨幅约在500元/吨，对应磷酸铁锂分娩老本增多约500元/吨。而关于本轮领涨的高压密产物来说，分娩工艺转机带来的稀奇老本增多会更多。

“高压密磷酸铁锂需经受不同温度对材料进行两次烧结，即引入二次烧结工艺，最大的老本增量来自于电耗。与此同期，二烧裁汰产线分娩后果，导致开荒单元折旧种植，也会增多老本。”真锂策动首席分析师墨柯告诉证券时报记者。

据国金证券研报测算，相较平日产物，高压密产物老本瞻望种植超2000元/吨。

在翟林林看来，现时磷酸铁锂产能仍处于结构性弥漫阶段，加工费大幅上升压力较大，2025年减亏降本仍是行业干线。

纵不雅各磷酸铁锂厂家的规划策略，除通过互异化、高端化的产物种植毛利率外，一体化布局已成为业内降本共鸣。

从产业链单干来看，磷酸铁锂厂商处于中游，受资源端及电板厂两端钳制，在采购及销售谈判过程中相对被迫，频繁语言权较弱。

墨柯默示，产业链利润按不同比例散布于各个门径，一体化布局的底层逻辑是通过参与多个门径的单干，在裁汰分娩老本的同期享受多个门径的利润，从而在产业链博弈中取得更大的主动权。据他不雅察，在行业低迷期，企业布局一体化的能源更强、老本更低，后续撬动收益的可能性更大。

磷酸铁锂龙头湖南裕能坚握“资源—先行者体—正极材料—轮回回收”一体化战术，当今磷酸铁基本终了自供，并已取得贵州黄家坡磷矿和打石场磷矿首采地段采矿许可证，加快磷矿资源布局。2024年6月，公司布告将在贵州省福泉市双龙园区投资建立50万吨/年铜冶真金不怕火面孔，并新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长轮回和超高能量密度磷酸盐正极材料分娩面孔，通过轮廓高效诳骗铜冶真金不怕火副产物硫酸、蒸汽和铁资源，终了磷酸铁锂极致降本。

无专有偶，万润新能比年来也在磷酸铁基本自供的基础上，连接朝上游蔓延，与保康国投成立结伴公司，共同鼓舞磷酸铁锂轮回一体化产业园面孔；2024年10月，富临精工公告拟与赣锋锂业结伴，在四川省达州市宣汉县新建年产10万吨硫酸锂制造磷酸二氢锂面孔，进一步保证原材料供应并鼓舞降本；龙蟠科技在布局磷酸铁产能的同期，聚焦上游锂资源，联袂宁德期间在江西宜春结伴建立了年产4万吨碳酸锂加工场，当今面孔已一起投产。

虽然，一体化布局也需探求企业本人的资金实力和资源统筹才能。“一体化布局前期需干涉大宗资金，企业要均衡短期干涉与始终收益的联系；同期开云(中国登录入口)Kaiyun·体育官方网站，一体化会增多企业搞定复杂度，延长决议经过，如何种植搞定后果亦然必修课。”墨柯默示。